综合报道 | ​猪肉概念股开年走强,牧原股份总市值突破3000亿元至3178.54亿元

猪业资讯 2021-01-05 17:16:49

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1月4日,元旦后的首个交易日,港A两市猪肉概念股迎来“开门红”。截至收盘,牧原股份涨停,总市值突破3000亿元至3178.54亿元。另有新希望、金新农、天康生物、天邦股份等多股涨停,唐人神、新五丰等股票涨幅逾9%。

消息面上,猪肉价格自11月以来持续上涨。业内人士分析,2020年年末猪价上涨幅度超出市场预期,待生猪期货本月挂牌交易后,头部养殖集团发展优势将进一步凸显。同时,2021年元旦春节期间猪肉供应量将同比增加三成左右,猪肉价格将于春节前后回落,并总体低于上年同期水平。

港A两市猪肉股齐涨

1月4日,猪肉概念股开年走强。据东方财富Choice数据,34只猪肉概念股均处于上涨态势。截至收盘,猪肉板块整体涨幅达到6.73%。个股中,牧原股份、新希望、金新农、天康生物、天邦股份等多只股票出现涨停。其中,牧原股份总市值突破3000亿元至3178.54亿元。此外,还有正邦科技上涨9.98%、唐人神上涨9.96%、新五丰上涨9.95%、鹏都农牧上涨9.88%。港股方面,中粮家佳康上涨7.81%,万洲国际上涨3.38%,雨润食品上涨3.17%。

消息面上,据农业农村部数据,自2020年第44周起,白条猪出厂周均价环比上涨7周。至2020年第51周(即2020年12月21日-25日),16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为43.16元/公斤,环比上涨0.5%。同时,全国农产品批发市场猪肉平均价格自46周(2020年11月20日―11月27日)起连续上涨5周,至2020年12月31日,猪肉批发均价已达到45.40元/公斤,比前一日上升1.2%。

对于猪肉涨价原因,农业农村部表示,2020年12月末猪肉价格环比微涨是因随月末临近,规模养殖场和养殖户生猪存栏量减少,支撑生猪价格上涨。同时,降温刺激终端消费增长,生猪销售速度加快,供需利好生猪和猪肉价格上涨。

太平洋证券分析师程晓东在研报中认为,猪价近期持续反弹除消费旺季到来,也有冻肉进口受限的双重影响。少数具有较强成本控制能力和融资能力的公司仍有望以量补价,实现盈利的逆周期增长,建议关注成本优势明显的企业,其次关注扩张速度较快的企业。

天风证券分析师吴立、魏振亚、陈潇、王聪、林逸丹等人在研报中指出,本轮年末猪价上涨幅度超市场预期,预计2022年生猪出栏均价仍处于高位运行。此外,生猪期货将于2021年1月8日在大连商品交易所正式挂牌交易,有利于上市公司更好地预期价格、减少/规避猪价波动风险,头部养殖集团发展优势将进一步凸显。

春节猪价或低于上年同期

春节将至,猪肉价格将会有怎样的表现?在程晓东看来,随着近期疫情防控加强,冻肉进口将继续受限,猪价反弹趋势或延续至2021年春节。虽然春节后猪价或阶梯式下行,但对2021年全年猪价预期仍在均价25元/公斤。

2020年12月初,中国农科院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇曾向新京报记者表示,一般情况下,生猪价格的季节性反弹是从12月中旬开始,11月末生猪价格就开始过快过早地上涨,除南方腊肉制作习惯引起的阶段性反弹,也有部分市场资本炒作的因素在其中,上涨动力不具备持续性,可能会透支春节前一部分上涨空间,猪肉价格也可能会在春节前就提前回落或缩小涨幅。

同时,朱增勇指出,猪肉供给形势在2020年第三季度已经逆转,2020年四季度在向持续向好方向发展。长期来看,国内生猪产能恢复带动商品猪供给增加,将是未来影响猪肉价格的主要趋势。

对于我国当前生猪产能恢复速度,2020年12月,农业农村部畜牧兽医局副局长魏宏阳公开表示,2020年初确立的“年底前生猪生产基本恢复到接近常年水平”的任务目标已提前完成。截至2020年11月底,全国生猪存栏和能繁母猪存栏均已恢复到常年水平的90%以上。预计2021年上半年,生猪产能就可完全恢复正常。按照6个月育肥周期,2021年下半年,生猪出栏有可能达到正常年份的水平。

在价格方面,魏宏阳指出,2020年9月开始,猪肉价格连续3个月下降,2020年11月底至12月初受旺季消费拉动有所反弹,但仍比2020年2月中旬的最高价低11元左右。伴随春节到来,消费需求还会明显增长,根据专家对前期生猪生产恢复情况、能繁母猪生产效率调查数据、新生仔猪增量、猪饲料销量等因素的判断,2021年元旦春节期间猪肉供应量将比上年同期增加三成左右,猪肉价格总体低于上年同期水平。


养猪股暴涨背后系春节前高需求猪价难跌 猪企利润有支撑

2021年开年第一个交易日,养猪股现涨停潮,12家猪企9家涨停3家涨超6%,1月5日早盘,养猪股再度强势上行。股价暴涨背后,国内生猪价格反弹一个多月近年内高位,行业人士认为,春节前为传统消费旺季,猪价短期内仍难下跌。此外,投资人士认为,2021年猪企的高利润预期,以及高出栏预期对应的低头均市值,均为养猪股上涨支撑。

春节前高猪价有望持续

受10月份养殖户快速出栏影响,11月下旬开始,生猪出栏减少叠加南方腌腊制品需求增长,猪价开启一轮反弹。Wind资讯显示,2021年1月1日22省市平均猪价为35.41元/公斤,较11月20日的29.39元/公斤上涨20.48%。

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在快速上涨后,猪价或将在高位持续震荡。对于后期猪价走势,业内人士认为:“春节期间猪肉需求较大,渠道商会提前备货,春节前为传统消费旺季,在旺盛需求支撑下,猪价难以下跌。”

该观点得到某大型流通商认可,他判断:“节前供给虽较前几个月有所恢复,但进口冻肉仍受疫情限制,供给整体仍处于偏紧状态,节前的猪肉需求历来都很坚挺,高猪价维持到春节可能性很大。”

在高猪价支撑下,养猪股在2021年1月4日掀起涨停潮。12家猪企中,除温氏股份(300498,SZ)、大北农(002385,SZ)、龙大肉食(002726,SZ)三支个股上涨6%-7%之外,牧原股份(002714,SZ)、新希望(000876,SZ)等个股全线涨停。1月5日,养猪股再度全线上涨,截至1月5日11:00,金新农(002548,SZ)再度涨停,牧原股份涨幅超8%,龙大肉食与罗牛山(000735,SZ)微幅下跌。

不过,上述流通商认为,春节后为猪市传统消费淡季,猪价届时或面临下行。此外,随着生猪产能逐步恢复,2021年全年猪价或前高后低,全年平均猪价或将在20-25元/公斤左右。

高利润与低头均市值支撑猪股上涨

除猪价波动外,养猪股的经营情况也对股价上涨形成支撑。

据悉,2021年各大猪企的出栏量均将大幅扩张产能。据财联社记者统计,牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技四大头部企业2021年出栏计划分别为5000万头、3000万头、2500万头与2500万头,4家猪企2021年累计出栏计划1.3亿头。

2019年,牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技四家企业分别销售生猪1025万头、1852万头、355万头、578万头,总计销售3810万头。

在销量大增时,牧原股份2021年养殖完全成本有望降至13元/公斤,新希望的养殖成本目标与牧原一致,其他猪企的养殖成本目标在14-17元/公斤左右。猪企成本相对20元以上的猪价,仍有不菲利润。若按照出栏预期与养殖利润估算,猪企将在2021年录得历史最好业绩。

此外,若2021年出栏计划完成,猪企头均市值也将处于底部区间。以牧原股份为例,若牧原股份2021年5000万头出栏量顺利完成,以2020年12月31日收盘市值2888亿估算,则头均市值为5776元,截至2021年1月5日11:00,牧原股份盘中市值3432亿元估算,头均市值为6864元。据财联社记者统计,2019年初,牧原头均市值约8000元左右。

对于养猪股上涨,某资深投资人士认为:“短期猪价上涨,以及中期的猪企利润大增、头均市值偏低,都是猪价上涨影响因素之一。”

(文章整理自新京报、财联社)


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